Wynn Resorts Finance и Wynn Resorts Capital разместили облигации на $900 млн со ставкой 6,875% и погашением в 2035 году. Закрытие сделки ожидается 22 сентября.
Средства вместе с имеющейся наличностью направят дочерней структуре Wynn Las Vegas для досрочного погашения облигаций под 5,25% со сроком в 2027 году, а также на покрытие транзакционных расходов. Fitch присвоило новым бумагам рейтинг BB- и назвало рефинансирование «нейтральным по леверджу» — оно заменяет существующий долг, а не финансирует новые проекты напрямую.
Тем не менее агентство прогнозирует рост отношения долга к операционной прибыли группы до 6,0x в 2026 году с 5,8x в 2025-м. Причина — потребность в капитале для строительства Wynn Al Marjan Island в ОАЭ и расширения Wynn Palace в Макао. Fitch ожидает, что долговая нагрузка останется близкой к верхней границе порога понижения рейтинга в ближайшие годы, пока проекты не будут завершены.
Wynn владеет 40% в проекте Al Marjan стоимостью $5,7 млрд, открытие которого запланировано на сентябрь 2027 года. Fitch считает, что после запуска объект улучшит кредитный профиль группы, но отмечает риски по срокам, стоимости и спросу.
Рейтинги Wynn поддерживаются сильными позициями в Макао и Лас-Вегасе, качественным портфелем активов и достаточной ликвидностью. Однако ограниченная диверсификация и крупные капитальные вложения могут замедлить улучшение кредитных показателей. Для Макао Fitch ожидает роста EBITDA в средних однозначных процентах в 2026 году, затем умеренный рост до 2029-го на фоне неопределённости в китайской экономике и промо-давления на рынке.
По материалам Asia Gaming Brief.
