Entain выбыла из индекса FTSE 100, несмотря на рост выручки онлайн-сегмента на 7% в первом полугодии. Flutter Entertainment переместила основной листинг из Лондона в Нью-Йорк в январе 2024 года, капитализация выросла с $36 млрд до $50 млрд к июню 2025-го, но затем обвалилась. Во втором квартале 2026 года выручка Flutter в США упала на 6%, до $1,683 млрд, букмекерская выручка — на 15%. Котировки DraftKings за год снизились с $43,30 до $21,75, Flutter — с $282,33 до $89,56.
Причина — изменение приоритетов рынка. Инвесторы больше не покупают обещания роста, требуя прибыль и денежный поток сейчас. Эд Биркин (Ed Birkin) из H2 Gambling Capital отмечает: падение котировок превысило снижение прогнозов прибыли, что указывает на переоценку мультипликаторов.
В США рынок спортивных ставок столкнулся с новой угрозой — prediction markets (Kalshi, Robinhood, Crypto.com). American Gaming Association прогнозирует $29,5 млрд хендла через легальные букмекерские каналы в сезоне NFL 2026 года — без роста к 2025-му. DraftKings и Flutter запустили собственные платформы предсказаний, но это требует инвестиций в момент, когда акционеры требуют отдачи.
В Великобритании Remote Gaming Duty вырос с 21% до 40% с апреля, что стоило Entain £56 млн EBITDA в первом полугодии. Компания продаёт 20% Entain CEE за €425 млн (оценка актива €2,1 млрд) для сокращения долга в £3,6 млрд.
MGM Resorts выросла на 5% за год благодаря диверсификации — Лас-Вегас, региональные казино, 50% BetMGM. Аналитик Macquarie Capital Чад Бейнон (Chad Beynon) называет Flutter «сильнейшей онлайн-франшизой», но рынок сомневается в потенциале дальнейшего роста зрелой индустрии.
По материалам iGaming Business.
