Wynn Resorts отчиталась за второй квартал 2026 года выручкой $1,86 млрд (+6,9% к Q2 2025) и скорректированной прибылью $1,24 на акцию — обе цифры выше консенсуса. Но рост обеспечила исключительно удача за столами в Wynn Palace, которая перекрыла падение во всех остальных объектах.
Консолидированная EBITDAR выросла только на 2,9%, до $568,3 млн, маржа упала с 31,8% до 30,6%. Wynn Palace принёс $201,5 млн EBITDAR (+28,2%), но основной драйвер — аномально высокий холд масс-сегмента в 29,7% против 22,3% годом ранее. При прошлогоднем уровне холда выигрыш был бы на $140 млн ниже — на фоне общего прироста EBITDAR группы в $15,9 млн это не погрешность.
В Лас-Вегасе выручка осталась на месте ($643,2 млн), EBITDAR упала на 8,3%, до $215,2 млн. Маржа сжалась с 36,8% до 33,5% из-за роста операционных расходов на 6,2% — индексация зарплат, новые площади. Encore Boston Harbor просел по выручке на 3%, EBITDAR — на 12,2%, виной холд столов на нижней границе диапазона.
Гендиректор Крейг Биллингс (Craig Billings) признал, что компания перестала нормализовать масс-холд в отчётности, потому что «никому это не нравилось». На вопрос, устойчив ли тренд, он уклонился: возможно, дело в росте сайд-бетов и нового Chairman's Club, который увеличивает время игры.
Задержка UAE и бюджет вырос на $600 млн
Открытие Wynn Al Marjan Island в ОАЭ сдвинуто на сентябрь 2027-го, бюджет поднят до $5,7 млрд. Доля Wynn в JV — 40%, дополнительные вложения составят около $240 млн. Биллингс заверил, что инвестиционный тезис не изменился.
В Macau компания запустила два проекта расширения Wynn Palace: конгресс-центр и театр (завершение в 2028-м) и отельную башню Enclave на 432 номера (открытие в 2029-м). Общий капекс по концессии — $2,6 млрд, из них $1,6 млрд — основные средства.
Базовая EBITDAR группы четыре квартала подряд стоит в диапазоне $562–570 млн, несмотря на рост выручки. Без удачи за столами квартал был бы слабым.
По материалам Gambling Insider.
