Caesars Entertainment опубликовал результаты за второй квартал 2026 года без традиционной телефонной конференции — компания ждёт закрытия сделки с Fertitta Entertainment на $17,6 млрд и больше не объясняет цифры публично. Выручка выросла на 3% до $2,99 млрд, чуть выше консенсуса в $2,96–2,97 млрд. Чистый убыток сократился с $82 млн до $62 млн. Но скорректированный EBITDA упал на 3,7% до $920 млн — примерно на 4% ниже ожиданий аналитиков ($963 млн). Это единственная настоящая промашка в отчёте.
Сегмент Лас-Вегаса провалился: выручка –3,5% до $1,01 млрд, EBITDA –12,6% до $410 млн. Холд на столах опустился до 16,6% — худший результат с конца 2022 года. Дроп упал на 5%, заполняемость номеров снизилась на 130 б.п. до 95,5%. Региональный бизнес вытянул квартал: выручка +9,4% до $1,57 млрд, EBITDA +11,2% до $488 млн. Но значительная часть роста — неорганическая: в марте закрылась покупка Caesars Windsor, и сегмент теперь включает его результаты. Digital показал рост выручки на 2,3% до $351 млн, но EBITDA упал на 15% до $68 млн из-за увеличения затрат на маркетинг и привлечение клиентов. За полугодие цифровой EBITDA составил $137 млн — до целевых $500 млн на 2026 год компания явно не дотягивает.
Сделка Tilman Fertitta оценивает Caesars в $31 за акцию ($5,7 млрд капитализация плюс $11,9 млрд долга). 45-дневное окно для конкурентных предложений закрылось 11 июля без заявок. Регуляторы Невады одобрили Fertitta в июле, полное закрытие ожидается в первом-втором квартале 2027 года. Акции торгуются на $29,95 — спред в 3,4% отражает регуляторные риски и время до завершения. Ключевая проблема Caesars — не генерация кэша ($920 млн EBITDA за квартал), а долг в $11,8 млрд: процентные расходы $573 млн против операционной прибыли $513 млн.
По материалам Gambling Insider.
