Flutter Entertainment снизила прогноз скорректированной EBITDA на 2026 год на $160 млн — до $2,495 млрд, а прогноз выручки на $300 млн — до $17,61 млрд. Это уже третье понижение подряд: с майского прогноза показатель прибыли упал на $370 млн, или на 13%. Компания приостановила обратный выкуп акций, чтобы направить средства на снижение долга.
Выручка группы в третьем квартале выросла на 2%, до $3,874 млрд, не дотянув до консенсуса Wall Street в $4,02 млрд. Скорректированная EBITDA упала на 25%, до $360 млн, маржа сократилась на 330 базисных пунктов, до 9,3%. Чистый убыток по GAAP увеличился на 46%, до $1,148 млрд, в основном из-за неденежного обесценения бразильского бизнеса на $873 млн — страна закрылась для Flutter 26 сентября после запрета ставок на фиксированные коэффициенты и онлайн-гемблинга. В Британии и Ирландии рост налога на удалённые игры с 21% до 40% обрушил маржу международного сегмента на 280 базисных пунктов, до 18%; в ответ компания объявила об увольнении около 1 400 сотрудников.
Американский FanDuel, которым теперь руководит новый CEO Дэн Тейлор (Dan Taylor), сменивший Питера Джексона (Peter Jackson) 1 октября, вышел на EBITDA почти в нулевую точку — $3 млн против $119 млн во втором квартале. Промо-расходы выросли на 60 базисных пунктов, до 6% от объёма ставок, как и обещал CFO Роб Колдрейк (Rob Coldrake) в августе. При этом доля FanDuel на рынке спортивных ставок по GGR упала с 39% до 36%: часть выручки съели результаты матчей, выгодные для игроков, — это стоило бизнесу около $38 млн. Колдрейк сообщил, что повышенный уровень промо-расходов сохранится в 2027 году, маржа в США останется примерно на текущем уровне.
Давление усиливают предсказательные рынки: Flutter ждёт убытка по EBITDA от этого направления около $200 млн за 2026 год и сопоставимые или более высокие инвестиции в 2027-м. Продукт FanDuel Predicts в октябре собрал около 140 000 активных пользователей — почти вдвое больше среднего показателя за третий квартал. По словам Тейлора, маркетинговые расходы всей категории ставок выросли более чем на 60% год к году в сентябре и более чем на 50% в октябре, в основном за счёт операторов предсказательных рынков.
Левередж группы поднялся до 4,6x с 4,3x на конец июня вместо ожидавшегося снижения. Рынок на новости отреагировал спокойно: акции Flutter подросли на 2,8%, до $86,08, хотя остаются на 64% ниже 52-недельного максимума.
По материалам Gambling Insider.
