Lottomatica и Cirsa объявили о слиянии, которое создаст второго по величине публичного оператора гемблинга и ставок в мире с pro forma adjusted EBITDA около €2 млрд. Генеральный директор Lottomatica Гульельмо Анджелоцци (Guglielmo Angelozzi) назвал сделку «низкорисковой» на инвесторском звонке в среду.
Обе компании показывают стабильный рост: с H1 2024 по H1 2026 выручка Lottomatica росла на 13% CAGR, Cirsa — на 11%. Анджелоцци, который возглавит объединённую компанию, подчеркнул, что бизнесы почти не пересекаются географически. Италия даёт 57% совокупной EBITDA, Испания — 23%, остальной мир — 20%. После закрытия сделки 80% EBITDA будут приходиться на два рынка.
Онлайн-беттинг и гемблинг стали крупнейшей вертикалью объединённой группы — 48% EBITDA в H1. Далее идут distributed gaming (27%) и казино (25%). Анджелоцци видит особый потенциал в Испании: по его оценке, Cirsa занимает там 6% онлайн-рынка, который более фрагментирован и менее развит, чем итальянский.
Lottomatica поглотит Cirsa через трансграничное слияние по нормам ЕС, листинг сохранится на биржах Испании и Италии. Генеральный директор Cirsa Антонио Остенч (Antonio Hostench) поддержал сделку: «Почти нет пересечений. Мы создаём одну из крупнейших групп в мире и присоединяемся к долгосрочному плану Lottomatica, который очень привлекателен. Риск минимален».
На вопрос о прошлых неудачных трансграничных M&A Анджелоцци ответил, что Cirsa — уже хорошо управляемая группа, лидер на своих рынках, без необходимости разворота. Антимонопольных проблем в Италии он не ждёт: концентрация останется ниже 40% в каждом релевантном сегменте, бренды дополняют друг друга.
По материалам iGaming Business.
