Регулируемая биржа Polymarket в США запустила в бета-режиме комбинированные сделки из нескольких событий. Первая сделка прошла 5 августа — примерно через 10 недель после того, как компания самосертифицировала продукт в CFTC под названием «Combinatorial Athletic Outcome Contracts» (CAOCs) в мае.
Механика
Расчёт идёт через request-for-quote, а не через стандартный стакан Polymarket. Трейдер отправляет заявку на объединение нескольких исходов в одну позицию, маркет-мейкеры дают цену за 400 миллисекунд, у трейдера 5 секунд на принятие лучшего предложения. Функция «Last Look» добавляет маркет-мейкерам ещё одну секунду на подтверждение или отказ. Комбо платит только если все плечи сыграли в пользу трейдера: одна ошибка обнуляет весь билет. Ценообразование опирается на видимый стакан, поэтому пользователи обычно могут взять только сторону «yes» — если не работают через API. Для casual-бетторов это обернётся проигрышем на стороне «yes».
Объёмы и конкуренция
За несколько дней после 5 августа объём комбо на Polymarket US достиг $7,4 млн при $928 093 тейкерских ставок в 16 173 сделках, основная часть — с прошлого четверга. За те выходные объём превысил показатель Kalshi за первые дни после открытия парлеев для всей базы. Kalshi нарастил парлей-объём с $4,77 млрд в мае до $13,78 млрд в июле, август идёт к похожей цифре. За первые 16 дней августа Kalshi собрал $25 млн тейкерских комиссий с парлеев.
Что пока не решено
Polymarket не определил, как будут считаться комиссии по плечам одного комбо и как пройдёт сеттлмент, если одно плечо закроется раньше других. Маркет-мейкеров меньше, чем на одиночных рынках, поэтому ликвидность будет тоньше, а спред шире. Бета ограничена комбо до 10 плеч, опция сборки ещё не видна в приложении Polymarket US, десктоп-сайт широко не запущен. Открыт публичный API для данных по комбо, без авторизации, привязанной к стакану. Kalshi готовит мейкерские комиссии на парлеях — примерно четверть тейкерских, с привязкой к коэффициентам. Отдельно Polymarket изучает, копирует ли Kalshi её модель: внутренний документ «Copycat» на 12 пунктов фиксирует схожие продукты в спорте, погоде и по конфликту с Ираном. Глава маркетинга Мэтью Модаббер (Matthew Modabber) подтвердил проверку, сославшись на «слишком много совпадений».
По материалам Yogonet International.
