Рейтинговое агентство Fitch оценило сделку австралийского букмекера Tabcorp по приобретению технологической компании BetMakers как нейтральную для кредитного профиля покупателя. Агентство подтвердило рейтинг Tabcorp на уровне BBB- со стабильным прогнозом.
Tabcorp планирует выкупить BetMakers через схему реорганизации по $0,17 за акцию. Общая оценка сделки — около $190 млн. Акционеры смогут получить расчёт деньгами или частично новыми акциями Tabcorp, при этом доля акций ограничена 25% от суммы.
Fitch называет приобретение «умеренно полезным» для бизнес-профиля Tabcorp. Сделка поддержит модернизацию тотализаторной платформы, снизит зависимость от внешних провайдеров и укрепит контроль над технологиями. BetMakers принесёт диверсификацию через B2B-контракты и международные операции, а также усилит подразделения Sky Racing World и PGI. Но выгода будет скорее точечной, потому что объединённая группа останется завязана на ставки и скачки.
При полном финансировании сделки деньгами чистый леверидж Tabcorp (долг к EBITDAR) вырастет до 2,5x к 2027 финансовому году, прогнозирует Fitch. К 2030-му показатель должен упасть до 1,5x за счёт прибыли BetMakers и целевой экономии в $21,2 млн. Риски интеграции агентство считает умеренными.
Главная угроза для Tabcorp — расследование регулятора AUSTRAC. Штрафы, судебные издержки или затраты на compliance могут ослабить денежный поток и затянуть снижение долга.
По материалам Asia Gaming Brief.
