Британское правительство повысило налог на игровые автоматы (machine games duty) с 20% до 25% с апреля 2027 года — значительно ниже предложенной ставки в 40%. Решение рассматривается инвесторами как относительно приемлемое, но аналитики предупреждают о неизбежных закрытиях залов и сокращении инвестиций операторов.
По расчётам HMRC, мера принесёт казне £135 млн в 2027–28 году и £130 млн ежегодно в следующие четыре года — всего £655 млн за пять лет. Налоговое бремя коснётся около 5 100 операторов и 12 400 площадок. Регулус Партнерс указывает, что дополнительный годовой налог составит примерно £130 млн — это почти треть свободного денежного потока сектора (оценивается в £392 млн после капитальных расходов).
Для разных типов операторов бремя варьируется: от £11 000 в год на букмекерскую лавку до £100 000 на казино. Regulus прогнозирует, что налог спровоцирует закрытие примерно 2 750 букмекерских залов в течение пяти лет. Betting and Gaming Council ссылается на прогноз EY: почти 9 000 рабочих мест под угрозой и около 1 000 площадок закроются или окажутся в критическом положении.
Entain, владелец Ladbrokes и Coral, оценивает дополнительные годовые расходы в £25 млн на розницу в Великобритании и Ирландии, но рассчитывает полностью компенсировать влияние к концу 2028 года за счёт оптимизации сети, экономии по группе и перехвата клиентов у конкурентов. Goldman Sachs прогнозирует воздействие в 1,5% на EBITDA Entain в 2028 году при 30-процентной компенсации прямых расходов. Morgan Stanley моделирует закрытие примерно 10% магазинов.
Для Rank Holdings налоговое давление выше: эксперты ожидают сокращения скорректированного EBITDA на 5% в 2027 году, против 2% у Entain. Peel Hunt снизил целевую цену Rank с 175p до 155p. Deutsche Bank предупредила, что увеличение налога может затронуть долгосрочные инвестиционные планы компании.
Дивиденд инвесторов — в устранении неопределённости и более мягкой ставке, чем опасались рынки. Но реальная цена перемены станет видна только через месяцы и годы, когда истекают сроки аренды и операторы решают, окупится ли рефинансирование слабых площадок.
По материалам iGaming Business.
